صدمة “مليار برميل” نفط على وشك سحق الطلب

في تقرير لها، أشارت صحيفة “بلومبرغ” إلى أن صدمة “المليار برميل” نفط على وشك سحق الطلب، في ظل التطورات بمضيق هرمز.

وحسب “بلومبرغ”، لم تؤدِ صدمة نفط مضيق هرمز بعد إلى سحق الطلب، حيث تقترض الدول الغنية من مخزوناتها وتدفع مبالغ طائلة لتأمين الإمدادات. إلا أن المتداولين يطلقون الآن صفارات الإنذار محذرين من أن تعديلا قاسيا بات قادما.

ويقول المتداولون إنه كلما طال أمد إغلاق القناة الحيوية للنفط، زادت حاجة الاستهلاك إلى إعادة المعايرة نزولاً ليتماشى مع الإمدادات التي انخفضت بنسبة 10% على الأقل. ولكي يحدث ذلك، سيتعين على الناس شراء كميات أقل، إما بسبب أسعار لا يمكنهم تحملها، أو من خلال تدخل حكومي لفرض خفض الاستهلاك، وفق الصحيفة.

وأوضحت “بلومبرغ” أن خسارة مليار برميل من الإمدادات أصبحت مضمونة تقريبا، وهو ما يتجاوز ضعف المخزونات الطارئة التي أطلقتها الحكومات بعد وقت قصير من بدء الصراع بين إيران والتحالف الأمريكي الإسرائيلي في نهاية فبراير. ويتم استهلاك الهوامش الوقائية بسرعة، مما يساعد على إبقاء أسعار النفط تحت السيطرة في الوقت الحالي. ولكن مع دخول الإغلاق أسبوعه التاسع، بدأ دمار الطلب، الذي انطلق في قطاعات أقل وضوحاً مثل البتروكيماويات في آسيا، ينتشر بهدوء إلى الأسواق اليومية في جميع أنحاء العالم.

وفي هذا الصدد، صرح سعد رحيم، كبير الاقتصاديين في مجموعة “ترافيغورا” التجارية، لقمة “فاينانشال تايمز” العالمية للسلع في لوزان هذا الأسبوع قائلا: “إن انهيار الطلب يحدث في أماكن ليست مراكز تسعير مرئية. هذا التعديل بات يحدث بالفعل، ولكن إذا استمر هذا الوضع، فإنه سيصبح أكبر فأكبر. نحن الآن عند نقطة تحول حرجة”.

ووفقا للصحيفة، شهدت الصناعات والأسواق الأكثر اعتماداً — بما في ذلك مصانع البتروكيماويات في آسيا والشرق الأوسط، وشحنات غاز البترول المسال وقود طهي حيوي في الهند — ضربة فورية عندما هاجمت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران لأول مرة في 28 فبراير.

والآن، ومع استمرار المأزق بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وخصومه الإيرانيين، ينتقل التأثير بشكل متزايد نحو الغرب، وإلى المنتجات التي تشكل جوهر الحياة اليومية للمستهلكين.

من جهتها، تقوم شركات الطيران في أوروبا والولايات المتحدة بإلغاء آلاف الرحلات الجوية. ويحذر المحللون من ضعف في استهلاك البنزين بعد أن وصلت الأسعار إلى 4 دولارات للجالون في الولايات المتحدة، وكذلك إلى الديزل، الذي يُستخدم لتشغيل كل شيء من الشاحنات إلى معدات البناء.

وحسب وكالة الطاقة الدولية، التي نسقت التدابير الطارئة للاقتصادات الكبرى لمواجهة صدمة الإمدادات، فإن الطلب العالمي على النفط في طريقه ليسجل أكبر تراجع له منذ خمس سنوات هذا الشهر.

وتقدر مجموعة “غونفور” التجارية أن الخسارة قد تتضاعف الشهر المقبل لتصل إلى 5 ملايين برميل يوميا، أو 5% من الإمدادات العالمية، وترى مع كبار المتداولين الآخرين خطرا متزايدا بحدوث ركود اقتصادي. ويقول محللون ومتداولون آخرون إن التأثير قد وصل بالفعل إلى حاجز 4 ملايين برميل يوميا.

وبدأت هذه الخسائر تتبلور واقعيا، فقد خفضت ألمانيا توقعات النمو الاقتصادي إلى النصف، بينما قلص صندوق النقد الدولي التقديرات العالمية مستشهداً بالحرب. وفي السيناريو الأكثر “شدة” من بين ثلاثة سيناريوهات وضعها البنك المركزي الأوروبي، قد تصل أسعار “برنت” إلى ذروتها عند 145 دولارا للبرميل وتخفض نمو المنطقة إلى النصف.

وأشار التقرير إلى أن الحاجة إلى تعديل الطلب على النفط والنشاط الاقتصادي نحو الأدنى، وهو ما سيحدث على الأرجح من خلال الأسعار التي تثبط الاستهلاك، ستزداد مع كل يوم يظل فيه المضيق مغلقا.

في موجات

يواجه الطلب العالمي بالفعل ضربة قدرها 5.3 مليون برميل يوميا هذا الربع، ويرى مستشارو “FGE NexantECA” أن انقطاع الحركة في هرمز لمدة 12 أسبوعا سيدفع سعر خام “برنت المؤرخ” السعر الرئيسي في العالم فوق الرقم القياسي المسجل هذا الشهر ليصل إلى 154 دولارا للبرميل.

وحول ذلك، علق كونيت كازوك أوغلو، مدير تحول الطاقة في “FGE”، بالقول: “لأنه لا توجد كارثة مرئية حتى الآن في الغرب، يظن الناس أن كل شيء على ما يرام، وأن ارتفاع أسعار الوقود قليلا هو التأثير الوحيد”. لكن انهيار الطلب “سيأتي وهو قادم في موجات. كانت آسيا أول المتضررين، وإفريقيا هي التالية. وقد بدأت أوروبا تتحدث بالفعل عن نقص في بعض أنواع الوقود والشعور بتأثير الأسعار”.

وفي نهاية المطاف، قد تكون أسعار النفط في سوق يحتاج فيها الطلب للتكيف مع العرض المنخفض، هي المحرك لهذا التعديل. وفي السيناريوهات القصوى، حيث تجبر الأسعار وحدها السوق على التوازن، تقدر “FGE” أن النفط الخام سيحتاج للقفز إلى 250 دولارا للبرميل.

وقال عدة محللين في جلسات خاصة إن حالة عدم اليقين الشديدة بشأن ما سيحدث في الصراع تجعل من المستحيل تقريبا وضع نموذج لتأثير الطلب. ولكن بدون حل سريع، قد تكون العواقب الاقتصادية عميقة.

وفي هذا الإطار، أوضح فريدريك لاسير، رئيس الأبحاث في “غونفور”، لقمة “فاينانشال تايمز”، قائلا: “إذا لم تتم إعادة الافتتاح في غضون ثلاثة أشهر، فستصبح القضية مسألة اقتصاد كلي حيث يوشك العالم على الوقوع في ركود”. وقد اختبرت الشركة ضغوطا لاحتمالية ارتفاع أسعار النفط إلى 200 أو حتى 300 دولار للبرميل.

وتعتبر “المقطرات المتوسطة” التي تشمل الديزل منطقة حساسة بشكل خاص، فقد تجاوزت الأسعار في أوروبا 200 دولار للبرميل الشهر الماضي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022. وفي الهند، يستعد مشغلو أساطيل الشاحنات لتقنين الوقود ولأول زيادات كبيرة في أسعار الديزل منذ سنوات.

وصرح فيكاس دويديفي، الخبير الاستراتيجي في مجموعة “ماكواري”، في مقابلة مع تلفزيون “بلومبرغ”، بالقول: “بضعة أسابيع أخرى وسنبدأ في رؤية إعلانات عن مشاكل في تأمين إمدادات الديزل، وهو العمود الفقري للاقتصاد العالمي لنقل البضائع. عندما يضرب النقص الديزل، حينها سنعلم جميعا ونشعر بالأمر”.

كما أن قطاع الطيران معرض للخطر بشكل خاص، فكانت شركات الطيران في آسيا من بين أول من استجاب، حيث قلصت الناقلات الفيتنامية وشركة “إير نيوزيلاند” مساراتها. والآن ينتشر التأثير، حيث ألغت شركة “لوفتهانزا” الألمانية 20 ألف رحلة قصيرة المدى من جدولها الصيفي الأوروبي، كما قلصت شركة “KLM” عملياتها.

وحتى في الولايات المتحدة — المحمية نسبيا من الأزمة بفضل وفرة طاقتها المحلية — تعمل شركة “يونايتد إيرلاينز” على خفض نموها المخطط له بنحو 5%، وتتوقع الآن أن تكون السعة في النصف الثاني من عام 2026 ثابتة إلى مرتفعة بنسبة 2% فقط مقارنة بالعام السابق.

وبدأ البنزين يشعر بالتأثير: قد ينفق السائقون الأمريكيون المزيد على الوقود، ولكن مع وصول متوسط الأسعار إلى ما فوق 4 دولارات، فإنهم يشترون غالونات أقل بنسبة 5% مقارنة بالعام الماضي، وفقا لبنك “باريكليز”.

وفي الأسابيع التي تلت اندلاع الحرب، تحركت الدول المستهلكة لشراء بعض الوقت. فقد أعلنت دول وكالة الطاقة الدولية مثل الولايات المتحدة وألمانيا واليابان عن إصدار غير مسبوق لـ 400 مليون برميل في محاولة لسد فجوة الإمدادات الهائلة، كما استغلت الصين مخزونها الوقائي. ومع ذلك، فإن استنزاف هذه المخزونات يضعف ضمانات العالم، مما يتركه في النهاية أكثر عرضة للخطر.

من ناحيته، قال راسل هاردي، الرئيس التنفيذي لشركة “فيتول”، أكبر متداول مستقل، في قمة لوزان هذا الأسبوع: “لقد اقترضنا إمدادات. لكن لا يمكنك فعل ذلك للأبد. هناك عواقب ركود ستنتج عن الاضطرار لتقنين هذا الطلب”.

المصدر: “بلومبرغ”